澳大利亚证券和投资委员会对TMGM发布产品设计和分销义务(DDO)禁止令

澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)已发布了两项临时禁止令,从2024年5月23日 禁止TMGM (Trademax Australia Limited)向零售投资者开设交易账户或进行差价合约(CFD)或外汇保证金合约(外汇保证金)交易。

ASIC之所以采取行动,是因为担心Trademax Australia Limited未能采取合理措施,确保其零售产品分销行为符合两个目标市场确定书(TMD)。

ASIC的担忧涉及Trademax Australia Limited过度依赖不完善的零售投资者问卷来履行其义务,以及Trademax Australia Limited开户流程中缺乏其他控制措施,无法评估客户是否可能属于其目标市场。

ASIC认为,Trademax Australia Limited使用设计不善且不充分的问卷存在以下问题:

未能充分了解客户的财务状况、风险承受能力和投资目标,无法充分评估客户是否可能属于复杂、高风险、高杠杆CFD和外汇保证金产品的目标市场;

未能充分了解客户的风险承受能力和对加密资产CFD的技术理解,无法充分评估客户是否可能属于加密货币TMD的目标市场;

存在严重的设计缺陷,包括提示客户检查其答复的警告信息,允许准客户提交替代答复从而符合目标市场标准;

允许零售投资者每隔24小时无限次尝试通过问卷,并提示准客户通过勾选确认他们具备某些属性。

产品设计和分销义务要求金融产品发行人和分销商采取合理措施,确保其针对零售投资者的分销行为符合该产品的TMD。

这些临时禁止令将持续21天,除非提前撤销。ASIC发布这些临时命令是为了保护零售投资者,防止他们从Trademax Australia Limited购买可能不适合其财务目标、状况或需求的CFD或外汇保证金产品。这些命令不会阻止Trademax Australia Limited的现有客户变更或平仓其CFD头寸。

背景信息:

2023年9月6日,ASIC发布了《报告770 产品设计和分销义务:零售场外衍生品》(REP 770),概述了零售场外衍生品发行人如何满足产品设计和分销义务,并指出了需要改进的领域,包括过度依赖客户问卷作为主要分销筛选手段,以及应更多利用可用数据来协助分销安排。

CFD和外汇保证金是带有杠杆的衍生合约，允许客户投机某一基础资产(如外汇汇率（对于外汇保证金）、股市指数、单一股票、商品或加密资产）的价值变动。

ASIC针对CFD的产品干预令加强了消费者保护,此前在2017年、2019年和2020年的审查中发现,大多数零售客户在交易CFD时都会亏损(参见20-254MR)。2022年4月,ASIC将该命令再次延长5年至2027年5月23日(参见22-082MR)。

迄今为止,ASIC已根据产品设计和分销义务发布了86项临时禁止令和1项最终禁止令,其中包括针对Trademax Australia Limited的命令。

对于不作为的公司,ASIC可以根据产品设计和分销义务迅速采取行动,中断不当行为,防止可能造成的消费者损害。