比特币分配的投资组合胜过传统投资

 
根据Cointelegraph的最新报告，比特币(BTC)是近十年来表现最好的资产，本周早些时候，Morgan Creek Capital首席执行官Mark Yusko表示，每个投资组合都应至少分配1%的比特币。
Yusko在1月30日发布的Keizer报告中接受Max Keizer采访时发表了评论。Keizer还指出，分配给比特币1%的投资组合在过去五年中几乎也超过了所有其他投资。
在过去的六年中，由于其波动性，许多投资者已经利用了比特币的广泛价格变动。因此，有人提出，多样化的加密货币投资组合不能提供投资者从传统多样化原则的应用中可以期待的优势。
比特币的高波动性通常被认为对传统投资者而言是不合理的风险，并且一直是阻止老牌投资公司将其视为稳定的投资工具的关键问题之一。但是，波动性是比特币能够为投资者带来惊人收益的主要原因之一。
然而，我们将进一步调查此事，对于那些希望利用比特币行为而不暴露于其波动性所带来的风险的人们，我们将分析由比特币和传统资产(如股指和国债)组成的几个投资篮子的表现。
定义多元化的投资篮子
为了确定多元化的加密货币投资组合是否能提供高于传统市场平均水平的回报，并且不会使投资者承受无法承受的风险水平，我们分析了传统股票指数(标准普尔500和纳斯达克综合指数)的多元化力量，以及国库券(10年期政府债券)与仅投资于比特币或投资于诸如灰度比特币信托(GBTC)的比特币指数化信托相比。
我们定义了以下投资篮子：
1号篮子：比特币和标准普尔500指数的50%;
第2篮子货币：比特币和纳斯达克的50%;
3号篮子：50%的比特币和国库券;
篮子Nº4：每个指数(S&P500和Nasdaq)的33%和比特币的33%;
第5篮子货币：33%的比特币，S&P500和T-Bill;
6号篮子：33%的比特币，纳斯达克和T-Bill;
7号购物篮：每种资产的25%(BTC，S&P500，纳斯达克和T-Bill)。
分析从2017年1月到2019年12月的时间段，仅比特币就提供了所有投资选择中最高的累计回报率(293%)。资产之后，从灰度比特币信托基金获得了270%的收益。
从风险调整的角度来看，比特币显示为0.98的比率，灰度显示为0.67的形状比率(被认为是低价值)，这意味着投资者为投资这两种资产所获得的回报承担了太多风险。

 
在比较多元化投资组合的表现时，这两项资产将用作参考投资选择。
多元化篮子业绩
通过查看每个篮子的累计回报，我们得出结论，篮子Nº2(由50%的比特币和50%的纳斯达克综合指数组成)在样本期内提供了最佳的投资选择(222%)。紧随其后的是篮子Nº1，其中包括50%的比特币和50%的S&P 500。
第三个最佳选择是对每个股票指数(标准普尔500和纳斯达克综合指数)投资33%，对比特币(Nº4篮子)投资33%，累积回报率为192%。从纯粹基于收益的角度来看，与仅投资于比特币或Grayscale的GBTC安全性相比，所有多样化的选择都给投资者带来了较差的策略。
有趣的是，篮子中最差的累积回报是多样化程度更高的篮子(篮子7号)。该资产包括每种资产(BTC，S&P500，Nasdaq和T-Bill)的25%，并提供164%的回报。
我们可能会试图以多样化的加密投资缺乏价值为由来重新确认先前的报告，但是要得出这一结论，就需要使用夏普比率来分析风险调整后的业绩。这将使投资者能够遵守其风险规避水平。

 
数据显示，在7个可用的多元化篮子中，有5个比投资于比特币或Grayscale(GBTC)信托所提供的风险调整后的绩效更好。此外，最好的选择是货币篮子Nº4，该货币篮子的Sharpe比率为1.32，其中每个指数投资33%，其余33%投资于比特币。由50%的比特币和50%的其他股票指数组成的期权还提供可接受的夏普比率，分别为1.20和1.14。

 
投资者的多元化力量
值得一提的是，为了进行这种分析，从样本中抽取了周末和假日收益，以构建多元化的投资组合，因为在那一天股票指数没有交易，这与一直开放的加密货币市场不同。
尽管进行了调整，但此分析显示了将传统的多元化原则应用于加密货币空间的好处。
展望未来，投资者将有机会利用诸如比特币之类的高收益资产，并通过投资于传统股指来产生卓越表现，从而抵消其风险敞口。