Grayscale 可能准备在 GBTC ETF 失败后清算 600,000 BTC 储备

据悉，GrayscaleInvestments可以呼吁GBTC股东以更高的价格出售部分股份，以返还投资者资本。

Grayscale可能会提出以溢价购买高达20%的已发行GBTC股票，以帮助缩小GBTC股价与公司持有的基础比特币之间的差距。此前，该公司未能在今年早些时候获得现货比特币ETF的批准。

灰度必须获得股东批准

在华尔街日报看到的一封致投资者的信中，首席执行官MichaelSonnenshein表示，如果其申请获得SEC和股东批准，Grayscale还将考虑发出进一步的要约收购，并补充说第一次要约收购没有时间表。

Grayscale要发出要约收购，GBTC股东必须批准他们是否要以提议的价格出售其股份。GBTC作为封闭式基金的身份意味着股东只能在公开市场上清算其持有的股份。

美国证券交易委员会严格的法律对要约收购进行监管。根据作为1934年证券交易法一部分的威廉姆斯法案，投标证券的投资者必须披露其资金来源、要约原因以及与要约相关的任何现有法律协议。

如果不能通过要约收购返还投资者资金，Grayscale将继续发行GBTC股票，直到SEC批准将GBTC转换为ETF。

折扣压力下的灰度

Grayscale的BitcoinTrust管理着大约107.8亿美元的资产（约633,000BTC），旨在使其股票价值代表其持有的比特币减去费用和支出。迄今为止，该基金未能实现其目标，目前以比比特币低48.8%的价格易手。

Grayscale希望使用交易所交易基金来降低折扣，但由于该机构拒绝了其将GBTC转换为交易所交易基金的申请，因此面临美国证券交易委员会的阻力。Grayscale后来起诉SEC，指控其不一致地应用证券立法。

作为回应，SEC于2022年12月13日提交了一份简报，否认Grayscale的指控，即其拒绝是任意的、反复无常的和歧视性的。

在提交的文件中，监管机构为自己的立场进行了辩护，重申了对鲸鱼操纵市场的担忧以及Coinbase和Binance等中心化交易所存在欺诈风险的担忧。

Grayscale首席执行官向公众保证监管合规性

在2022年包括巴哈马交易所FTX在内的至少五家主要加密货币公司倒闭后，灰度面临着一场缓解投资者担忧的艰苦战斗。

为了使自己和Grayscale远离加密公司难以获得审计师的说法，Sonneshein表示，该公司大约从2014年开始就对其所有加密产品（包括其GBTC和以太坊信托）的财务报表进行了审计。

虽然他没有提供有关Grayscale是否有可能在加密冬天加深的情况下出售其比特币资产的线索。像Grayscale这样的市场抛售可能会导致比特币脱离与传统股票市场的关联，并强化SEC的市场操纵论点。比特币价格下跌也可能导致GBTC股价更接近比特币的资产净值。这是Grayscale追求ETF的目标。

鉴于Grayscale在传统投资者中的地位，它还可能导致从事比特币衍生品市场的人大量清算，并降低对加密货币的信心。由于2022年前所未有的宏观经济逆风，此举可能会进一步损害加密货币交易量。

Grayscale必须在2023年1月13日之前对申请做出回应，而SEC回应的截止日期是2022年2月3日。之后，法官将裁定SEC是否拒绝。