天津东疆正利用区块链、大数据等金融科技让仓单电子化解决融资

在中小企业资产结构中，七成以上是存货和应收账款，但银行融资往往要求不动产担保物，导致多数动产成为“死亡资产”。如何盘活中小企业动产资源，撬动更多合理融资?从已有实践来看，仓储融资是不错的选择，但前些年上海、青岛等地连发骗贷风波，仓储融资陷入停滞。要恢复仓储融资信心，必须解决仓单和押品的真实匹配、借款方和银行间的信息不对称问题，打破“动产易动，价值易失”的尴尬。对此，天津东疆正加快试行全国电子仓单系统，首次引入第四方增信，推动仓储融资走出低谷。
引入四方
最近，全国电子仓单系统在东疆启动，并完成首单试点。首单涉及逾百万的进口冻肉，借款方通过仓单质押顺利取得银行贷款。该单的特殊之处在于：交易方除了传统的企业借款方、仓储管理方、银行三方，还新增引入了负责后期处置的第四方。同时，东疆搭建了一个服务仓储融资的金融平台，以实现对四方的准入监管，未来该平台会给各方一个端口和秘钥，使动态信息得以实时交互、真实透明。
“其实我们很早以前就在寻求一种新的融资方式，希望通过银行、仓储机构，进行仓储融资，但各方信任程度有待提高，一直没有运作起来。这次试单成功为我们开辟了一条新的融资渠道。”作为冻品的实际进口方和货权所有者，天津纺织集团进出口股份有限公司副总经理马金告诉新金融记者，货物本身属于动产，很难进行融资。这次通过仓单质押，把货物变成了信贷资产，大大增强了公司流动性。未来不光是冻品，电商、快消品等其他品类也将加入进来。
据悉，首单业务委托了海关商检部门指定的监管仓库泰达行作为第三方仓储监管方(开具仓单)。监管仓库只有看到银行、回购处置方等多方指令后才会释放相应货权。
值得注意的是，进口来的货物，经过仓单质押后，货物所有权处于四方监管之下，处置权则转至银行名下(质押期间)。
由于押品本身及其市场行情处于不断变化之中，价值起伏难测。为打消银行顾虑，首单引入了东疆进口商品直营中心等专业机构作为处置方，出具回购承诺函。一旦借款方无法按时还款，处置方承诺进行无条件的回购。
“冻肉类商品要求全程冷链物流，仓储成本较高，且日常消费较大，一般一两个月就销售掉了。结合商品特点，我们设置的融资期限是3个月，成本在基准利率上小幅上浮。”工行天津分行普惠金融事业部总经理段铁表示，首笔业务重在理顺流程，解决各环节中可能存在的问题，以便未来业务推广。
银行并不擅长商品销售与贸易，如果贷款出现问题，银行对食品、有色金属、钢材、矿石等各类押品往往束手无策。而东疆仓储融资模式中的“第四方”恰似银行眼中的另类“担保”，消除了押品处置风险。段铁称，如果贷款出现逾期、欠息等问题，第四方处置方将迅速执行回购协议，快速分销押品回收资金，解决贷款本息偿还问题，减少信贷损失。
通常，单个仓单下，货物量比较大，需要分批销售出清。如这次试单业务，也是随着销售的推进，借款方需先行归还等量价值的贷款，才能分批释放货权。
长远来看，全国电子仓单系统将引入更多合作机构，如融资担保、保险、评估机构等。而结合东疆产业特色，平行进口汽车、有色金属、矿石、跨境电商等均有望开启仓储融资模式。
仓单电子化
引入四方模式，缓解了押品管理和后期处置风险，但回顾2012年上海钢贸案、2014年青岛有色金属事件可以看到，虚构仓单、一货多押、虚假骗贷的背后，银行与银行之间，银行与借款企业、仓储机构之间信息的严重不对称，彼此形成了一个个信息孤岛，导致骗贷企业有机可乘，甚至联合仓储机构造假。风波过后，吃过亏的银行对仓储融资心有余悸，一直处于收缩状态。重振仓储融资信心，必须解决交易方之间的信息交互问题，而建设全国电子化仓单系统正有这种考虑。
中国仓储与配送协会常务副会长沈绍基表示，之所以推动仓单电子化，实质是解决两个问题，即仓单的唯一性和仓单质押后物权的可实现性。通过电子化仓单，提升仓单与存货的匹配性，解决存货仓单的真实性和安全性问题。
业界分析，仓单电子化可利用区块链、大数据等金融科技实现数字的防伪防假，减少纸质化仓单模式下的人为操作因素和道德风险，实现仓单的唯一性和不可篡改性。同时形成全国统一的仓单格式和数据输入输出标准，使仓单标准化，为仓单融资和交易流转奠定基础。
此外，电子化仓单要形成被银行认可的担保资产，离不开全国统一的登记公示系统。有了统一的登记公示系统，才能更好地确定存货资产的抵押次数和受偿顺序，防范一货多押、多头贷款问题。目前人行旗下已有应收账款质押登记公示系统，但全国统一的存货登记公示系统尚未形成，直接导致存货类的动产融资进展缓慢。
不过从正在征求意见的《民法典各分编(草案)》中可以发现，新的民法典关于“完善动产抵押和权利质押的规则”中删除了具体登记机构的规定，为建立统一的动产抵押和权利质押登记制度留下空间。
世界银行国际金融公司估算称，我国的动产存量在400万亿至600万亿元之间，其中，存货总量约为100万亿元，但各类存货融资量年度发生额仅为5万亿至8 万亿元，市场开发潜力很大。目前来看，全国电子仓单系统正在东疆试行，将为存货融资提供更多经验和解决方案，助推动产融资规模壮大。