波动性和“黑色星期四”，对冲基金了解到比特币和加密货币交易的残酷性

加密货币市场不容小tri。疯狂的杠杆作用，单个交易日的两位数百分比波动以及许许多多不起眼的山寨币获得100倍回报的承诺，导致大众将资金投入市场，希望至少获得“月度”回报，并希望获得“蓝波”作为最终的奖励。

但是市场需要它所提供的。

一位基金经理艰难地了解到这一点，在2020年3月12日损失了25万美元，这一天比特币在几个小时内下跌了45％以上，俗称“黑色星期四”。

缩水和胃痛

现年50岁的莫斯科居民弗拉德·马特维耶夫（VladMatveev）是一位传统的市场投资者，他转向数字资产以获得多重回报。他向CryptolabCapital投资了资金，CryptolabCapital是一种所谓的“加密“对冲”基金，吹捧一种多策略投资方法，为投资者带来了两位数的回报。

但是，诸如“黑色星期四”之类的事件以及由冠状病毒引起的市场动荡几乎使任何交易模式都不为所动，这导致像Matveev这样的投资者损失了其本金的98.5％，并持有便士。他对基金的磨难记录在这里。

此后，Cryptolab折叠了其贸易部门。CambrianCapital是另一支以加密货币为重点的部门的基金，在动荡之后关闭了，但以转向咨询服务为理由。

正如《金融时报》报道的那样，3月份加密货币基金平均损失了26％。暴跌只有在2015年的同一时间才得以成功，当时以比特币为主导的市场在一天之内下跌了近15％。

截至三月，传统基金仅下跌8％，取代了加密市场的回报。然而，后者已经上涨了30％以上，到2020年总体出现正增长，对于那些能够应对波动和亏损的人来说，这是更好的“投资”。

然而，这样的回报并不容易。问丹莫尔黑德的Pantera的资本，谁告诉FT他在波涛汹涌的时期工作20小时天，包括“住在办公室里，直到凌晨2点3月24日。

他解释了波动性：

一些期货交易所提供几乎疯狂的杠杆作用。比特币是如此辛烷值很高，因此无需施加任何杠杆作用。

“比特币是一种高辛烷值的东西，以至于没有必要施加任何杠杆作用，”前老虎管理基金合伙人补充道。

Pantera是加密货币的支柱。该基金拥有超过500美元的资产，并投资了包括Bakkt，Brave和Ripple在内的多家加密公司。尽管技术实力雄厚，但3月份它的销量下降了33％，但自从今年恢复以来，总体上增长了30％。

全面的“血淋淋”

“黑色星期四”对于那些在其交易头寸，甚至是在狂野西部加密市场追逐趋势的基金来说，是极为恐怖的。这样的策略在很大程度上可以为投资者带来利润，但不受控制的风险敞口和风险增加了“黑天鹅”灭亡的风险。

总部位于伦敦的泰尔资本（TyrCapital）的爱德华·辛迪（EdouardHindi）说：“轻描淡写地说这是一场全面的屠杀。该基金属于市场右侧的基金之一，今年为投资者筹集了11％的资金。

同时，动荡还没有阻止所有投资者。著名的亿万富翁基金经理PaulTudorJonesII在本月初证实了他的公司进入比特币期货市场。据报道，JimSimons的RenaissanceTechnologies等其他公司也正在关注加密市场。

对比特币的吸引力的一部分来自获得疯狂，千载难逢的类型回报。然而，另一个则更加险恶。正如琼斯所说，加密货币为“大量”膨胀的法定货币市场提供了一定的对冲。